過(guò)去的一年多，金融市場(chǎng)巨幅波動(dòng)，美股罕見(jiàn)經(jīng)歷多次熔斷，之后又大幅反彈。在市場(chǎng)大波動(dòng)的背景下，巴菲特的投資還是一個(gè)字：穩(wěn)。

為何巴菲特在復(fù)雜的行情中能穩(wěn)步獲得收益？“股神”的學(xué)生勞安·洛夫頓在《巴菲特像女人：顛覆常識(shí)的性情投資心理學(xué)》一書(shū)中道出了原因———巴菲特投資中具備一定的女性特質(zhì)，這令他的投資收益比那些優(yōu)秀的同行更穩(wěn)定。

怎樣在投資中發(fā)揮女性特質(zhì)優(yōu)勢(shì)？

首先，花更多時(shí)間作研究。女性與生俱來(lái)的耐心、細(xì)心促使她們?cè)敢饣ǜ鄷r(shí)間進(jìn)行研究?；ǜ鄷r(shí)間只有一個(gè)目的，那就是做到精通。在自己熟悉甚至精通的領(lǐng)域投資，獲得收益的概率遠(yuǎn)超過(guò)盲投不熟悉的領(lǐng)域。

耐心的特點(diǎn)貫穿了巴菲特的投資習(xí)慣。他的建議是：花50年時(shí)間做研究，花5分鐘時(shí)間做交易。長(zhǎng)期以來(lái)，巴菲特始終保持著一個(gè)習(xí)慣，每天至少花五個(gè)小時(shí)閱讀和思考，數(shù)十年的積累，使得他在復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中能夠挖掘出有效信息。

其次，降低交易頻率。相對(duì)于更加激進(jìn)的男性，女性的投資交易頻率較低，更重視長(zhǎng)期投資成果。美國(guó)加州大學(xué)的兩位金融教授Brad Barber和Terrence Odean寫(xiě)過(guò)一篇名為《男孩更容易犯錯(cuò)》(Boys will be boys)的文章。他們考察了美國(guó)35000個(gè)家庭跨度6年(1991-1997年)的股市投資表現(xiàn)，其中一個(gè)發(fā)現(xiàn)就是男性在股市的交易頻率高于女性，更容易對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)?yè)p耗。相較而言，女性對(duì)自身能力的認(rèn)知更加清晰，因此不太會(huì)在投資中表現(xiàn)出過(guò)度自信從而出現(xiàn)過(guò)度交易的情況。

從巴菲特的持倉(cāng)來(lái)看，他是一位非常“長(zhǎng)期”的投資者，對(duì)于看好的公司一拿就是幾十年，換手率非常低。巴菲特認(rèn)為，雖然賣(mài)出股票是必須的，但想要獲得更高利潤(rùn)，應(yīng)盡可能減少股票買(mǎi)賣(mài)次數(shù)。

最后同時(shí)也是投資中最重要的一點(diǎn)：注重控制風(fēng)險(xiǎn)。通常女性格外重視安全感，并不熱衷于冒險(xiǎn)，而是希望獲得更為穩(wěn)健的投資回報(bào)。巴菲特同樣反復(fù)強(qiáng)調(diào)成功的秘訣在于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)：“投資中的要訣是：第一，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，盡量規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，堅(jiān)決牢記第一和第二條?！痹谒耐顿Y理念中，安全是投資的第一要義。如果在上次投資中虧錢(qián)了，想要回本就要在下一次投資中獲得更多回報(bào)，可這談何容易？因此只有一開(kāi)始，通過(guò)研究有安全邊際的公司和投資機(jī)會(huì)，才能保住本金并實(shí)現(xiàn)財(cái)富增值。

在1957年-2019年的63年中，巴菲特只有個(gè)別年份的收益率出現(xiàn)了虧損，賺錢(qián)概率達(dá)到83%，年化收益率更是長(zhǎng)期保持在20%以上。巴菲特投資中的一些女性特質(zhì)幫助他保持著非常高的投資勝率，沒(méi)有高歌猛進(jìn)，而是細(xì)水長(zhǎng)流，做到了真正的持續(xù)賺錢(qián)。